הבורסה נכה, דרושה שינוי מבנה הבעלות

חברי ועדת הכספים של הכנסת הביעו חשש מפני השארת השליטה על הבורסה בידי השחקנים הנוכחיים השולטים בה, גם במתווה המוצע בהצעת החוק לשינוי מבנה הבורסה.

על-פי ההצעה, ישתנה מבנה הבעלות על הבורסה, כך שבניגוד להיום, כשאחזקות הבנקים ובתי ההשקעות בבורסה עומדים על למעלה מ-90% ממניות הבורסה והם גם אלו שמספקים את שירותי המסחר, יירד שיעור האחזקות שלהם לרמה של כ-60% מניות. לטענת רשות ניירות ערך, הדבר יאפשר הפרדה בין הבעלות על הבורסה לבין מי שמספק את שירותי המסחר בה, להגביר את יעלות הבורסה ואת היקפי המסחר בה בכמה מיליארדי ששקלים בשנה ויאפשר להוביל באמצעות הגברת התחרות להורדת גובה העמלות המשולמות על-ידי המשקיעים עבור המסחר בבורסה.

יו"ר רשות ניירות ערך, שמואל האוזר, טען בדיון ראשון על ההצעה שהתקיים (יום ג', 2.8.16) כי כיום קיימים ניגודי העניינים בין בנקים ובתי ההשקעות לאלה שמפסקים את שירותי המסחר שהם גם הבנקים ובעלי השקעות. "על הבורסה להפוך למקור אטרקטיבי לגיוס אשראי, להוריד עמלות ולהתייעל. מדובר בגוף שאמור להיות תחרותי אך מנוע מכך בגלל הבעלים שלו, כלומר מדובר בבורסה נכה ואת זה אנחנו מבקשים לפתור", ציין. לדבריו, כשיבואו עוד גורמים תהיה תחרות. "הבנקים כיום מחזיקים ב-71% מהמניות וזה יירד להם ל-36% בעקבות החוק", טען.

אולם למרות תמיכה עקרונית מקיר לקיר ברעיון הכללי של ההצעה, העלו חברים בוועדה ספקות ביחס להיעדר התייחסות בהצעת החוק לפיקוח על גובה העמלות ולהמשך היכולת של הבנקים לקבוע את כללי המשחק גם לאחר אישור הצעת החוק.

"המטרות טובות אך הביצוע עקום, כי עדיין אותם שחקנים יהיו הבעלים ויהיו הרוב, כיוון שיחזיקו ב-60% מהמניות וייקבעו את כללי המשחק", אמרה ח"כ אורלי לוי אבקסיס (ישראל ביתנו). "לא משאירים מספיק את הסמכות של רשות ניירות ערך לפקח על גובה העמלות. יש פה מונופול שקובע שהם יכולים לגבות כמה שהם רוצים, הבנקים וחברות ההשקעות. יש לנתק לחלוטין בין הבעלות לגישה למסחר", טענה.

לדבריה, מעבר לכך, ישנן עוד סוגיות רבות שיש לתת עליהן את הדעת, כמו למשל מבנה הבורסה עצמו ששוויו הוא כחצי מיליארד שקל. "יש להוריד את הבעלות של הבנקים ובתי ההשקעות לפחות מ-60% אחרת הם אלו שיימנו דירקטורים והם ימשיכו לקבוע את כללי המשחק. רק העמלות מכניסות להם כ-2.5 מיליארד שקל ואיך ניתן יהיה לכפות עליהם להוריד אותן? חייבים להתייחס לכך בדיונים על החוק", אמרה.