פסגות וציר מבקשות לרכוש מחדש את חלקה של רבוע כחול באקסטרה תחבורה

הצעה מעודכנת לרכישת מלוא אחזקותיה של אלון רבוע כחול ישראל בע"מ באשכול אקסטרה תחבורה ציבורית הוגשה (9.11.25) על-ידי החברות פסגות ניהול תחבורה בע"מ וציר הסעות ותיור. מדובר בהצעה זהה לזו שהוגשה כבר ב־28 באפריל 2025 אך נותרה ללא מענה. לפי נוסח ההצעה, שווי האשכול נאמד ב־338 מיליון ש"ח, ומשכך התמורה המוצעת בעבור מניות רבוע כחול היא כ־202 מיליון ש"ח.

במסגרת ההצעה נכלל מנגנון בטוחות מחמיר, הכולל הפקדת עשרה אחוזים מהתמורה בנאמנות, ותקפות ההצעה עומדת על שלושים ימים ממועד קבלתה. לדברי פסגות וציר, מדובר במהלך עסקי סדור שנועד "לאפשר לרבוע כחול לצאת מרווחת מהשקעה כושלת", ובכך להביא לסיום הסכסוך המתמשך בין הצדדים.

שאלת החדלות והפערים בדוחות

המציעות טוענות כי דחיית ההצעה הקודמת הייתה בלתי סבירה, בעיקר לנוכח הצהרות של רבוע כחול ובעל השליטה בה, מוטי בן-משה, כי אשכול אקסטרה מצוי על סף חדלות פירעון. במכתב ההצעה הן שואלות: אם אכן מדובר בפעילות מפסידה וחסרת ערך, מדוע נדחתה הצעה המשקפת שווי כה גבוה למניות?

החברות מתייחסות גם לחוות הדעת שהוזמנה על-ידי רבוע כחול מפירמת KPMG, שלפיה שווי אחזקותיה באקסטרה שואף לאפס ואף עשוי להיות שלילי. בפסגות ובציר טוענים כי דווקא קביעה זו מוכיחה שרבוע כחול מפחיתה ביודעין את ערך האשכול, תוך ניהול תאגידי פגום והובלתו לקריסה.

מאבק משפטי ממושך

הסכסוך בין הצדדים נמשך מעל לשנתיים ומתנהל בבית המשפט הכלכלי בתל אביב. לטענת פסגות וציר, בן-משה מעכב החלטות חיוניות, נמנע מהשקעות נדרשות ומבצע מהלכים פיננסיים הפוגעים במכוון בערך האשכול - ובהם עסקות גידור שהובילו, לדבריהן, ל"הפסדים פיקטיביים", כפי שנטען בחוות דעת של רו"ח טל מופקדי.

דוחות כספיים הסותרים את הטענות

למרות הצהרות רבוע כחול על חדלות פירעון, דוחותיה לשנים 2024-2023 אינם כוללים כל הערת עסק חי באשר לפעילות האשכול. יתרה מזאת, דוחות הרבעון הראשון של 2024 מצביעים על עלייה בהכנסות וברווח הגולמי מפעילות התחבורה הציבורית - נתונים הסותרים את תיאור החברה כחדלת פירעון.

במכתב נכתב כי "אי־היענות חוזרת להצעה כה משתלמת עלולה לחשוף את רבוע כחול ובעלי תפקידיה לאחריות משמעותית כלפי החברה, הציבור, נושיה ובעלי האג"ח שלה".

פסגות וציר, המחזיקות כיום ב־40% ממניות האשכול, מדגישות כי ההצעה נועדה לסיים את המחלוקת, לייצב את הפעילות ולהחזיר את החברה למסלול צמיחה. לדבריהן, מימוש העסקה יאפשר להן להוביל את פעילות התחבורה הציבורית באזורים ירושלים ונתניה "באופן מקצועי, יציב ולמען הציבור, העובדים ועתיד הענף כולו".