רשות ניירות ערך מגלה: על-אף המלחמה - חוסן בבורסה בתל אביב

רשות ניירות ערך מפרסמת ניתוח מקיף של פעילות המסחר בבורסה לניירות ערך בתל אביב בשבועיים הראשונים למבצע "שאגת הארי" (יום ב', 16.03.26). הנתונים מצביעים על תמונה מעורבת אך מעודדת, כאשר בשבוע הראשון נרשמו עליות חדות שקוזזו חלקית בשבוע השני על-רקע מגמות עולמיות וזינוק חריף במחירי הנפט. למרות התנודתיות הגבוהה, הבורסה המקומית הפגינה חוסן יוצא דופן והציגה תשואה עודפת של כ-4.6% על פני מדד ה-S&P 500 לאורך כל תקופת הלחימה.

המשקיעים הפרטיים והמוסדיים בישראל הובילו את מגמת הרכישות בשוק המניות, תוך שהם סופגים את ההיצעים הכבדים שהזרימו תושבי החוץ. קרנות הנאמנות בלטו במיוחד עם רכישות נטו של כ-1.3 מיליארד שקל, לצד רכישות ישירות של הציבור בהיקף של כ-500 מיליון שקל. מנגד, המשקיעים הזרים בלטו בצד המכירות עם מימושים נטו בשווי של כ-2.7 מיליארד שקל, כאשר עיקר פעילות המכירה התרכזה דווקא במהלך השבוע הראשון למבצע, שבו רשם מדד ת"א 125 זינוק של כ-6.25% במחזורים גבוהים במיוחד.

השפעת מחירי הנפט והמדדים בעולם

במהלך השבוע השני למבצע השתנתה המגמה והמדדים בישראל הצטרפו לירידות בשווקים הגלובליים, על-רקע זינוק של כ-43% במחירי הנפט מסוג ברנט. מדד ת"א 125 איבד כ-5% מערכו בשבוע זה, אך נותר בעלייה מצטברת של כ-1.1% ביחס לערכו ערב פתיחת המבצע. נתון בולט נוסף הוא הירידה החדה במדד ה-VIX (מדד הפחד) של ת"א 35, אשר צנח בכ-24% מתחילת המבצע, מה שמעיד על רגיעה מסוימת בקרב פעילי השוק למרות הלחימה.

היומיים הראשונים למבצע (03.03.26-02.03.26) רשמו את מחזורי המסחר הגבוהים ביותר בהיסטוריה של הבורסה בתל אביב, נתון המוסבר גם על-רקע הכפלת שווי המניות בשנה האחרונה. ניתוח מידת ההשפעה על המחירים העלה כי קרנות הסל והתאגידים המקומיים היו הגורמים המשפיעים ביותר לחיוב על המדדים כיוזמי עסקות. במקביל, השקל הפגין עוצמה יחסית מול רוב המטבעות הזרים, למרות היחלשות מתונה שנרשמה אל מול הדולר האמריקני.

חוסן ובגרות של השוק המקומי

גיא סבח, סגן הכלכלן הראשי ברשות ניירות ערך, ציין כי הנתונים משקפים שוק בוגר בעל מנגנוני איזון הפועלים היטב גם בתנאים מאתגרים. לדבריו, הבורסה הצליחה להפגין ביצועים טובים יותר ממרבית מדדי העולם, מה שמעיד על אמון גבוה של המשקיעים המקומיים בכלכלה הישראלית. רשות ניירות ערך ממשיכה לעקוב באופן צמוד אחר התפתחות השווקים כדי להציג לציבור תמונה אובייקטיבית ורחבה של זירת המסחר בזמן אמת.