פרטנר תחלק 500 מיליון שקל; הרווח הרבעוני עלה ב-12%

חברת פרטנר תקשורת פרסמה (שני, 9.11.26) את תוצאותיה לרבעון השלישי של 2026, והציגה צמיחה בהכנסות וברווחיות, לצד ירידה חדה בתזרים המזומנים החופשי. במקביל לפרסום הדוחות, אישר דירקטוריון החברה חלוקת דיבידנד של 500 מיליון שקל לבעלי המניות, שלא מתוך רווחי החברה. החלוקה מותנית בהשלמת הנפקת סדרת אגרות חוב חדשה לציבור, לאחר שבית המשפט אישר את המהלך בחודש אוקטובר. בעקבות פרסום הדוחות זינקה מניית החברה ב-6.2%.

הכנסות פרטנר ברבעון השלישי הסתכמו ב-829 מיליון שקל, עלייה של כ-6% לעומת 784 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. הרווח הנקי עלה בכ-12%, מ-90 מיליון שקל ל-101 מיליון שקל, והרווח התפעולי גדל אף הוא בכ-12%, מ-132 מיליון שקל ל-148 מיליון שקל.

ה-EBITDA המתואם, מדד המשקף את הרווחיות התפעולית לפני ריבית, מיסים, פחת והפחתות והתאמות נוספות, עלה בכ-6% והסתכם ב-350 מיליון שקל, לעומת 331 מיליון שקל ברבעון המקביל. שיעור הרווחיות במדד זה נותר ברמה של כ-42%.

על-פי החברה, השיפור בתוצאות נבע בעיקר מצמיחה בהכנסות משירותי אינטרנט, תקשורת נתונים לעסקים, חבילות סלולר ושירותי נדידה בחו"ל, לצד ירידה בהוצאות השכר. מנגד, נרשמה ירידה ברווח הגולמי ממכירת ציוד.

השוואת התוצאות מושפעת גם מסעיף חד-פעמי שנכלל ברבעון השלישי של 2025, שבו נהנתה פרטנר מהשפעה חיובית של כ-38 מיליון שקל בעקבות ביטול הפרשה למע"מ בגין לקוחות נטפליקס. בנטרול השפעה זו, ה-EBITDA המתואם ברבעון הנוכחי גבוה בכ-57 מיליון שקל מזה של הרבעון המקביל.

מספר מנויי דור 5 זינק, וההכנסה למנוי עלתה

מגזר הסלולר היה מנוע הצמיחה המרכזי של פרטנר ברבעון השלישי. הכנסות המגזר הסתכמו ב-509 מיליון שקל, עלייה של כ-8% לעומת 473 מיליון שקל ברבעון המקביל. ההכנסות משירותי סלולר גדלו אף הן בכ-8%, ל-381 מיליון שקל.

הרווח התפעולי של מגזר הסלולר זינק בכ-55%, מ-80 מיליון שקל ל-124 מיליון שקל, וה-EBITDA המתואם של המגזר עלה בכ-25%, ל-222 מיליון שקל.

בסוף ספטמבר היו לפרטנר כ-2.739 מיליון מנויי סלולר, תוספת של כ-72 אלף מנויים בתוך שנה. מספר מנויי הפוסטפייד, המשלמים במסגרת חשבון תקופתי, הגיע לכ-2.578 מיליון, לעומת 2.501 מיליון שנה קודם לכן.

הצמיחה הבולטת ביותר נרשמה במספר מנויי דור 5 המשלמים, שהגיע לכ-1.185 מיליון בסוף הרבעון, לעומת 766 אלף בסוף הרבעון המקביל. מדובר בתוספת של 419 אלף מנויים ובזינוק של כ-55% בתוך שנה. בהשוואה לרבעון השני של 2026 נוספו כ-173 אלף מנויי דור 5 משלמים.

גם ההכנסה החודשית הממוצעת למנוי סלולר עלתה, מ-44 שקל ברבעון המקביל ל-46 שקל ברבעון הנוכחי. לעומת הרבעון השני מדובר בעלייה של 3 שקלים. בחברה מייחסים את העלייה בעיקר לגידול בהכנסות מחבילות סלולר ומשירותי נדידה.

עם זאת, שיעור נטישת מנויי הסלולר עלה ל-5.6%, לעומת 4.9% ברבעון המקביל ו-4.6% ברבעון הקודם. לפי פרטנר, העלייה נבעה בעיקר מנטישת מנויי דאטה של לקוח מהמגזר הציבורי.

במגזר התקשורת הנייחת נרשמה תמונה מעורבת. ההכנסות משירותים גדלו בכ-6%, ל-335 מיליון שקל, אך הרווח התפעולי של המגזר ירד מ-52 מיליון שקל ל-24 מיליון שקל. ה-EBITDA המתואם ירד בכ-16%, מ-153 מיליון שקל ל-128 מיליון שקל. הירידה מוסברת בעיקר בהטבת המע"מ החד-פעמית שנרשמה ברבעון המקביל, וקוזזה בחלקה באמצעות צמיחה בהכנסות משירותי אינטרנט ותקשורת נתונים לעסקים.

מספר מנויי הסיבים האופטיים הגיע בסוף הרבעון ל-485 אלף, תוספת של 28 אלף מנויים בתוך שנה. מתוכם, כ-285 אלף מנויים מחוברים באמצעות תשתית הסיבים של פרטנר וכ-200 אלף באמצעות תשתיות של חברות אחרות.

מספר מנויי האינטרנט הכולל הגיע ל-503 אלף, ומספר מנויי הטלוויזיה עלה מ-196 אלף ל-214 אלף בתוך שנה. ההכנסה החודשית הממוצעת למנוי אינטרנט עלתה מ-95 שקל ל-97 שקל, בין היתר בעקבות מעבר לקוחות לחבילות גלישה במהירויות גבוהות יותר.

הדיבידנד הגדול והירידה בתזרים המזומנים

לצד השיפור ברווחיות, דוחות פרטנר מצביעים על ירידה משמעותית בתזרים המזומנים. התזרים מפעילות שוטפת הסתכם ברבעון השלישי ב-202 מיליון שקל, לעומת 283 מיליון שקל ברבעון המקביל, ירידה של כ-29%.

תזרים המזומנים החופשי המתואם ירד מ-125 מיליון שקל ל-43 מיליון שקל, צניחה של כ-66%. החברה הסבירה כי הירידה נבעה בעיקר מגידול בהון החוזר בעקבות הצטיידות במלאי מכשירים במסגרת פעילותה במכרז החשב הכללי ובמסגרת ההיערכות להשקת מכשירים חדשים, וכן מתשלומים לספקים.

יתרת המזומנים ושווי המזומנים של פרטנר עמדה בסוף ספטמבר על 119 מיליון שקל, לעומת 630 מיליון שקל שנה קודם לכן. הירידה נבעה בעיקר מחלוקת דיבידנד של 465 מיליון שקל במרס 2026 ומפירעונות של אגרות חוב.

החוב הפיננסי נטו של החברה הגיע בסוף הרבעון ל-327 מיליון שקל, לעומת 160 מיליון שקל בסוף הרבעון המקביל. כמו-כן, נרשם גירעון בהון החוזר המאוחד של 439 מיליון שקל, לעומת עודף של 136 מיליון שקל שנה קודם לכן.

למרות הנתונים האלה, דירקטוריון פרטנר קבע לאחר בחינת תזרימי המזומנים, מקורות המימון ותרחישי הרעה אפשריים, כי הגירעון בהון החוזר אינו מעיד על בעיית נזילות. להערכת הדירקטוריון, החברה תוכל לעמוד בצורכי המזומנים שלה בחמש השנים הקרובות, גם בתרחישים של הרעה בלתי צפויה בפעילותה.

במקביל, פרטנר מקדמת את חלוקת הדיבידנד בסך 500 מיליון שקל, שאותה אישר היום הדירקטוריון. החלוקה אושרה בבית המשפט ב-21 באוקטובר, לאחר שהחברה ביקשה לבצע אותה שלא מתוך רווחיה, והיא כפופה להשלמת הנפקת אגרות חוב מסדרה ט'.

חברת הדירוג מעלות אישררה באוקטובר את דירוג האשראי של פרטנר ברמה של ilAA- עם אופק יציב, והעניקה דירוג זהה לסדרת אגרות החוב החדשה, בהיקף של עד 750 מיליון שקל.

מתחילת השנה ועד סוף ספטמבר הסתכמו הכנסות פרטנר בכ-2.389 מיליארד שקל, לעומת 2.396 מיליארד שקל בתקופה המקבילה, ירידה קלה של כ-0.3%. עם זאת, הרווח הנקי בתשעת החודשים הראשונים של השנה עלה בכ-15%, מ-226 מיליון שקל ל-259 מיליון שקל.

נתוני תשעת החודשים מצביעים אפוא על שיפור ברווחיות למרות יציבות יחסית בהכנסות, בעוד שביצועי הרבעון השלישי משקפים צמיחה משמעותית יותר בפעילות השוטפת, בעיקר במגזר הסלולר.