חברות התעשיה, התשתיות והכרייה הקשורות להקמת מרכזי נתונים איבדו 4.2 טריליון דולר משווי השוק שלהן מאז חודש יוני. העיתון פייננשל טיימס (Financial Times) דיווח (יום א', 15.11.26) כי גל המימושים החריף בענף הטכנולוגיה פגע קשות בחברות המספקות את "המכושים והאתים" למהפכת הבינה המלאכותית. הנסיגה החדה מחקה קרוב למחצית מזינוק של 9.4 טריליון דולר שרשמו אותן חברות ב-12 החודשים שקדמו לירידות.
החברות המזוהות ביותר בתקשורת עם תנופת הבנייה של מרכזי הנתונים ספגו את המפולות החדות ביותר בבורסה. ענקית הציוד ההנדסי קטרפילר, המספקת גנרטורים מונעי גז למתקני המחשוב, איבדה 214 מיליארד דולר משווייה וצנחה ב-44% מאז השיא שרשמה ב-30 ביוני, לפי נתוני חברת המחקר FactSet. מפתחת הכורים הגרעיניים חברת Oklo נפלה ב-49% באותה תקופה, אף שחתמה בינואר על חוזה אספקה עם מטא.
מגמת המימושים פגעה בשורה ארוכה של ספקיות ציוד חיוני בשרשרת האספקה של חוות השרתים בארה"ב. חברת Comfort Systems USA, המתקינה מערכות חימום וקירור במתקנים, ויצרנית הסיבים האופטיים חברת Corning איבדו כל אחת כמחצית משווי השוק שלהן מאז יוני. חברת Allient, המייצרת מערכות בקרת תנועה, ירדה ב-35% מרמת השיא שאליה הגיעה בחודש אוקטובר.
חמש מניות מרכזי הנתונים שצנחו (מדד משוקלל יוני-נובמבר 2026, בסיס 100)
100
108
116
101
88
87
86
83
88
79
68
63
65
01.06
15.06
30.06
15.07
31.07
14.08
31.08
15.09
30.09
15.10
30.10
06.11
12.11
Comfort Sys $1,128 (-50%)
Corning $119.5 (-50%)
Oklo $24.5 (-49%)
קטרפילר $605 (-44%)
Allient $84.4 (-35%)
תמחור מנופח וחששות בשוק האשראי
משקיע הון הסיכון ועמית המחקר במכון MIT פול קדרוסקי הסביר לפייננשל טיימס כי המשקיעים שגו כשתמחרו חברות תעשיה מסורתיות במכפילים של מניות שבבים. הכלכלן הבכיר לארה"ב בדויטשה בנק ברט ראיין ציין כי כסף מוסדי זרם למסחר הזה באגרסיביות יתרה והקפיץ את השווי לרמות נלהבות מדי. לדבריו, שוק המניות מיישר כעת קו עם חששות שוק האשראי מפני מימון מסוכן של הקמת מרכזי הנתונים.
נתוני הביצוע בשטח מצביעים על המשך ביקושים חזקים חרף הטלטלה בשוקי ההון. היקף ההוצאות על הקמת מרכזי נתונים בארה"ב הגיע ל-96 מיליארד דולר ב-12 החודשים שהסתיימו בספטמבר, ללא עלויות שבבים וציוד מחשוב, וקטרפילר הציגה צבר הזמנות שיא של 78 מיליארד דולר. מנכ"ל חברת Allient ריצ'רד ורזלה הדגיש בשיחת משקיעים (05.11.26) כי "ייתכן שיוטל מורטוריום על הקמת מרכזי נתונים חדשים, אך את אלו שכבר החלו לבנות חייבים להשלים".
גל הירידות החד ממחיש את הפער שנפער בין צבר ההזמנות הריאלי בתעשיה לבין שווי השוק המנופח שאליו זינקו ספקיות התשתית. המשקיעים בוול סטריט מתמחרים מחדש את סיכוני המימון והרגולציה הכרוכים בהקמת חוות השרתים, ובוחנים בקפדנות את קצב ההחזר על השקעות העתק בבינה המלאכותית.
תחקיר צה"ל על מתקפת 7 באוקטובר בקיבוץ ניר עוז: "הגדוד נערך לתרחיש של פשיטה אחת בגזרה ובתרחיש קיצון לשתי פשיטות; ההערכות האופרטיבית של החטיבה הייתה לשתי פשיטות בגזרתה במצב החמור; בפ...
שילובן האפשרי של מפלגות ערביות בקואליציה של גוש השינוי תלוי בשאלה האם קיימת מפלגה ערבית שמקבלת באופן מלא את הלגיטימיות של ישראל כמדינה יהודית ודמוקרטית במישור המעשי, המאמץ לכונן ...
מניתוח מוקפד של שיר מזרחי ועד לגילוי שהמחבר הוא צ'אט ג'י-פי-טי - כיצד מעבר המיומנות הספרותית למכונה מערער את תפיסת האמנות ומאלץ אותנו לבחון מחדש את משמעות הזמן והחשיבה האנושית
תפוס כינוי יחודי
במישור המעשי, המאמץ לכונן ...
