האם אופנה חדשה באה לעולם? בשבוע שעבר היה זה יו"ר גזית-גלוב, חיים כצמן, שפתח את הדוחות הכספיים במכתב למשקיעים ואילו היום מפנה מנכ"ל דלק נדל"ן, איליק רוז'נסקי, מכתב דומה שבו הוא מודיע על תוכניות החברה לעתיד ומסכם את 2005.
לפני מספר חודשים, דיווחה דלק בינלאומי (בלרון) כי היא בוחנת אפשרויות שונות להנפקה בבורסה בלונדון. בלרון מרכזת כ- 90% מפעילותה של דלק נדל"ן והיא פועלת מעבר לים.
"מהלך שכזה, אם וכאשר ייצא אל הפועל, יהווה מבחינתנו סימן דרך משמעותי, שכן הוא יחשוף את החברה לקהל נוסף של משקיעים, המתעניינים בתחום הנדל"ן המניב, ואני מעריך שגם יסייע לנו להיחשף לזרם עסקות גבוה יותר", כותב רוז'נסקי. "בנוסף, תאפשר לנו הנפקה שכזו להגדיל את משאבי החברה על-מנת לבצע עסקות חדשות בהיקפים משמעותיים, בכוונה להמשיך את מגמת הצמיחה".
עוד מבשר רוז'נסקי כי הוא שוקל כניסה לתחומים חדשים כמו השכרת מרכזים לוגיסטיים והגדלת הפעילות בתחום המסחרי. ב- 2004 נכנסה דלק נדל"ן לתחום החניונים וב- 2005 גם לתחום המלונאות באמצעות "עסקת הילטון" לרכישת אחזקות ב- 16 בתי מלון מתוך הרשת. "גיוון תחומי הפעילות יכול לתרום גם הוא להשאת הרווחיות ולפיזור הסיכונים" הוא כותב.
אפשרות נוספת להתרחבות שמתווה רוז'נסקי היא יצירת יתרון לגודל וקיצור תהליכי בניית תיק הנכסים של החברה וזאת באמצעות רכישת חברה בתחום הנדל"ן המניב. "בהחלט שמנו לעצמנו כמטרה לבדוק רכישה של חברה, החולשת על פורטפוליו איכותי ומכובד של נכסים, בתנאי שהחברה ונכסיה יענו על קריטריונים התואמים את האסטרטגיה שלנו".
דלק נדל"ן מעוניינת להשתתף בעסקות איכותיות מחד, אך אינה מעוניינת להגדיל את סיכוני החשיפה שלה בהשקעות הדורשות משאבים גבוהים במיוחד", כותב רוז'נסקי, "אי לכך, ממשיכה דלק בינלאומי ביישום האסטרטגיה של ביצוע עסקות יחד עם שותפים אסטרטגיים ופיננסיים".
בדלק בינלאומי נוהגים לרכוש נכסים עם שותפים, כאשר בדרך כלל, רוכשת החברה עד 45% בלבד מהזכויות בנכסים. אסטרטגיה זו מאפשרת אומנם לחברה להגדיל את הפיזור של תיק הנכסים, אולם גם מאפשרת לה ליהנות מתקן חשבונאי אירופי אותו היא מאמצת. על-פי התקן הזה, יכולה חברה לרכוש נכס במחיר מסוים ובמידה שערכו בשוק עולה, יכולה החברה לשערך את מחיר הנכס. אם השערוך מציג לנכס ערך גבוה יותר, יכולה דלק נדל"ן לחסוך תשלומי פחת וכן לרשום רווח הון עבור השערוך.
במקביל, ממשיך רוזנ'סקי להדגיש את מדיניות החברה לרכוש נכסים במיקומים מרכזים ולהשכירם לשוכרים חזקים לתקופה ארוכה.
