פנסיה בסכנה

מי יפסיד?

מי שעובדים כיום, ומפרישים מדי חודש לקרנות הפנסיה המאוזנות.

האם מי שכבר פרש לפנסיה בקרנות המאוזנות יפסיד?

לא. הפנסיה והתשואה לגביו נקבעו לכל החיים ביום שבו פרש לפנסיה, והסכומים שמקבל גם צמודים בדרך כלל למדד.

זה נשמע הורדה דרמטית לגבי החוסכים הוותיקים!

לא נעים, אבל לא נורא. יש לזכור, שהפגיעה היא רק בריבית. הסכומים שהמבוטח צבר בעשרות שנות עבודתו נשארים בעינם, בדרך כלל גם צמודים למדד. זאת אומרת, שבעיקר הכסף לא נוגעים (בינתיים!). הפגיעה תהיה "רק" בריבית.

עד כמה הפגיעה תהיה רצינית?

האוצר מתכנן להפחית את התשואה המחושבת בשלוש פעימות שנתיות. כנראה שבינואר 2014 היא תופחת ל-3.5%, שנה לאחר מכן ל-3%, ובינואר 2016 ל-2.5%. זאת אומרת שמי שיפרוש לפנסיה בינואר 2014 יקבל פנסיה קצת יותר נמוכה ממה שהובטח לו עד עתה. ההפרש יהיה כ-2%, או קצת יותר. מי שיפרוש ב-2015 וב-2016, ירגיש הפחתה של עד 10%.

אינני מבין. הרי זרמי הכספים של הקרנות יישארו ללא שינוי. אז מדוע תוקטן הפנסיה?

הקרנות מחשבות לכל פורש, ביום פרישתו, את הפנסיה שיקבל לכל השנים, על-פי חישובי תוחלת חיים ותשואה. עד עתה חישבו לפי תשואה של 4%. זוהי תשואה קבועה לכל שנות חייו של הפנסיונר. כשהאוצר יורה להן לחשב לפי 3.5%, הן יחשבו וימצאו שסך הכספים שיעמדו בשנים הבאות לרשות הפנסיונר יהיו קטנים יותר, ולכן יקטינו לו את הפנסיה החודשית.

האם הקרנות יכולות להשיג מקורות הכנסה נוספים, כדי להגדיל את התשואה?

הקרנות מנסות ועושות זאת כל הזמן. הן רוכשות בבורסה אג"ח של קונצרנים, בתשואה גבוהה יחסית. הן נותנות הלוואות לפרויקטים בריבית של 5% ויותר, עם הצמדה למדד. חלק מהן פועלות גם בשוק הנדל"ן בארץ ובחוץ לארץ, שם אפשר להשכיר נכסים בתשואה של עד 8%. למעשה, הפעילות המגוונת הזו היא המאפשרת להן - חוץ ממשיכת כספים של חוסכים צעירים - להמשיך ולשלם פנסיה ללא שינוי עד היום. אבל כנראה שהאוצר סבור, שהסוס נגמר.

מה עוד יכולות הקרנות לעשות?

לגייס את אנשי המקצוע והנדל"ן הטובים ביותר, כדי שיסייעו להן להשיג תשואות גבוהות יותר בשוק ההון הפרטי, ולהשקיע עוד יותר טוב בנדל"ן.

האם זה קשור בתוכניות הדיור להשכרה של לפיד?

כן! מינואר הקרוב, ידרשו הקרנות תשואה גבוהה יותר ויותר על השקעות בנדל"ן, כדי לפצות על ירידת התשואה בשוק ההון. זה מבטיח כמעט לחלוטין שהן לא ייכנסו לעולם לשוק הדיור להשכרה בארץ, שבכל מקרה ייתן תשואה נמוכה של כ-3%. עדיף לרכוש בניינים להשכרה בגרמניה, בתשואה של 8%. זהו מסמר נוסף בארון המתים של תוכניות לפיד. האבסורד הוא, שמי שנועץ את המסמר הם...אנשי האוצר.

מה יקרה לחוסכים בביטוח מנהלים?

מ-1 בינואר כמעט שאין מכירות חדשות של ביטוחי מנהלים. מי שחסך במסלול זה בעבר, יקבל את הפנסיה שלו כפי שהובטח. אבל בביטוח מנהלים התשואה אינה מבוטחת לכל החיים, אלא משתנה מחודש לחודש על-פי הרווחיות בפועל של החברות. רווחיות זו תלויה במצב השוק, ולא בהנחיות של האוצר, ולכן לא יחול כנראה שינוי בפנסיות של חברות הביטוח. לחברות הביטוח גם יש אפשרויות מגוונות להשקיע בפיננסים, בשוקי הון בעולם ובנדל"ן, והם עושות זאת כבר שנים.

מה יקרה למאות האלפים שיש להם פנסיה בקרנות הוותיקות?

הם לא יסבלו ולא יקרה להם דבר. קרנות אלו נהנות מאג"ח מיועדות של הממשלה בריבית גבוהה, עם הבטחות לתשואות קבועות וגבוהות. כפי שאמרנו למעלה, גם עמיתי הקרנות המאוזנות שכבר פרשו לפנסיה לא ייפגעו.

מה יקרה למי שיש לו פנסיה תקציבית?

גם הם לא יושפעו, כי הממשלה, הרשויות ומעסיקים אחרים מפרישים למענם לחשבון הפנסיה מדי חודש, כחלק מתקציב המדינה והרשויות. עובדי המדינה , הרשויות ומוסדות ציבוריים לא ייפגעו, אם הם ותיקים, כי העובדים החדשים הועברו לפנסיה צוברת. בתנאי שהם ותיקים.

האם יש תקוה לשיפור המצב בעתיד?

כן. הריבית בארץ ובעולם לא תהיה נמוכה לעולם ועד. הכלכלה פועלת במחזוריות, בעוד מספר שנים, כשתגבר שוב הפעילות הכלכלית בשווקים, והביקוש לכסף יגדל, תחזור הריבית ותעלה. יש לקוות שהמשלה וקרנות הפנסיה המאוזנות יהיו די הוגנים, כדי לחזור ולהעלות את הפנסיה.