פולסון: צפויים חודשים קשים לכלכלה

על אף התחייבות ממשל בוש לעשות הכל כדי להילחם במשבר הפיננסי הדוחף את ארה"ב למיתון עמוק, והצעדים התקיפים שכבר נקט, שב וטרח (יום ג', 21.10.08) שר האוצר הנרי פולסון להבהיר שיעבור זמן עד שיחול מפנה. "ברור, צפויים לנו חודשים קשים במונחים של כלכלה ריאלית", אמר פולסון בראיון לתוכנית הטלוויזיה "צ'רלי רוז שואו".

שבוע לאחר שהודיע פולסון כי הממשל יוציא 250 מיליארד דולר על רכישת חבילות מניות בבנקים האמריקנים, יצא ביום ג' הבנק הפדרלי עם תוכנית חדשה לסייע במזומנים לקרנות הנאמנות הפועלות בשוקי הכספים. קרנות אלה נתונות באחרונה ללחץ משום שהמשקיעים רוצים להוציא מהן את השקעותיהם, ובמזומן.

הבנק הפדרלי הודיע כי יספק עד 450 מיליארד דולר באמצעות תוכנית שמפעיל בנק ג'יי פי מורגן צ'ייס, כדי לרכוש מקרנות הנאמנות תעודות פיקדון, שטרי אוצר וניירות מסחריים - סוגים שונים של הלוואות קצרות מועד. התוכנית, שתיקרא "כלי מימון למשקיעים בשוקי הכספים", נועדה להפיח רוח חיים בשוק שבו סוחרים בהלוואות אלה, שהן חיוניות לניהול השוטף של העסקים.

"אם שוקי הכספים לא יפעלו כראוי, תהיה בכך סכנה משמעותית לכלכלה שלנו, מפני ששווקים אלה הם המקום שבו העסקים מקבלים את ההלוואות קצרות המועד לפעולותיהם היום-יומיות", אומר מרק זנדי, כלכלן ראשי בחברת הדירוג מודי'ס.

שוקי הכספים מחזיקים בכשליש מכלל הניירות המסחריים, ופקידי הבנק הפדרלי אומרים כי כחצי טריליון דולר יצאו מאז אוגוסט משוקי הכספים עקב התגברות החששות של המשקיעים לגבי יכולתם לממש את המניות שלהם. ב-18 בספטמבר הודיע משרד האוצר כי הוא מזרים 50 מיליארד דולר כדי לספק ערבויות לנכסים שבחשבונות שוקי הכספים.

ביקורת צפויה: הכסף לא אושר למיזוגי בנקים

הבנק הפדרלי כבר הודיע שהחל מיום ב' הבא ירכוש במישרין ניירות מסחריים במאמץ להמריץ את פעילות השוק.

בצעדים אחרים לטיפול במשבר, הודיע משרד האוצר כי בחר בשתי פירמות של רואי חשבון כדי לסייע לו לנהל את התוכנית להצלת המגזר הפיננסי בסך 700 מיליארד דולר, שאישר הקונגרס ב-3 באוקטובר.

צופים כי במסגרת התוכנית ירכוש הממשל תחילה נכסים רעים בסך 100 מיליארד דולר מידי הבנקים. במקביל החל האוצר לרכוש מניות של בנקים ב-250 מיליארד דולר כדי לחזק את יתרות ההון שלהם ולגרום להם לחדש את מתן ההלוואות - פעילותם הרגילה בימים כתיקונם.

בראיון הטלוויזיה אמר פולסון כי הבנקים עשויים להשתמש בחלק מהכסף שיקבלו מהממשלה כדי לרכוש בנקים חלשים יותר. יסוד זה של התוכנית עשוי לעורר מחלוקת ציבורית חריפה, אם במקום להתחיל להלוות את הכסף שיקבלו, ישתמשו בו הבנקים כדי לבלוע בנקים יריבים.

כאשר הוגשה תוכנית ההצלה לאישור הקונגרס, לא הזכיר פולסון אפילו במילה אחת את האפשרות שהכסף ישמש לחזק את הונם של הבנקים, ורק דיבר על הצורך שהממשל ירכוש מהם נכסים רעים מגובי-משכנתאות.

פולסון טוען כי הדגש בתוכנית השתנה בתגובה לאירועים המשתנים במהירות והחמרת המצב בשוקי האשראי. לדבריו, נועץ באנשים כדוגמת מיליארד וורן באפט.

נראה שליוזמות הללו יש השפעה חיובית. התשואות על שטרי אוצר ושערי הריבית שהבנקים גובים זה מזה על הלוואות נפלו בחזרה לרמתם באמצע ספטמבר. ואולם אנליסטים אומרים כי שוקי הכספים יסבלו מתנודות חריפות נוספות עד שיחלוף משבר האשראי.