עסקת הרכישה של פרטנר (0.39%, 7298.0) היא אחת העסקות הפחות ממונפות והפחות מסוכנות שהתבצעו בישראל - כך טען אתמול אילן בן-דב בפני משקיעים מוסדיים. בן-דב הציג את תוכניות סקיילקס להשתלטות על פרטנר במסגרת רוד שואו לגיוס מימון משוק ההון.

לפי משקיעים מוסדיים שנכחו בפגישה, בן-דב הסביר את טענתו ואמר: "מדובר בעסקה של 5.3 מיליארד שקלים. אנו צפויים למכור כ-800 מיליון שקלים מפרטנר לשותפים, כך שנשארו בעצם עוד כ-4.5 מיליארד שקלים. מכאן אפשר להוריד את מימון המוכר של האצ'יסון בהיקף של כ-1.2 מיליארד שקלים.

"אמנם מדובר במימון, אבל הוא צפוי להיפרע בעוד 4.5 שנים אחרי שייפרעו האג"ח שהונפקו לשוק ההון - כך שכבר מגיעים לכ-3.3 מיליארד שקלים. הדיבידנד בשנה הקרובה יגיע לכמיליארד שקלים, כי אנחנו מתכוונים לחלק 100% מהרווחים, כמו בזק וסלקום, ולכן כבר הגענו ל-2.3 מיליארד שקלים".

בן-דב אמר למשקיעים המוסדיים כי הונו העצמי האמיתי הוא בעצם כ-2 מיליארד שקלים: "אמנם ההון בספרים נמוך מכך, אבל יש לנו פעילות מניבה בסקיילקס עוד לפני רכישת פרטנר, שהניבה רווח של 160 מיליון שקלים במחצית הראשונה של השנה".

סקיילקס (4.58%, 6160.0) תנסה להשלים היום את הליך ההנפקה שבו החלה בשבוע שעבר. החברה תנסה לגייס עוד 800 מיליון שקלים מהציבור, אחרי שהבטיחה בשלב הקודם של ההנפקה גיוס של כמיליארד שקלים ממשקיעים מוסדיים.

בסקיילקס מקווים שיצליחו לשחזר את ההצלחה במכרז המוסדי גם במכרז הציבורי. על-פי הערכות, אחת הסיבות להצלחה במכרז שנערך בשבוע שעבר הייתה העובדה שסקיילקס שיעבדה בשלוש מתוך ארבע הסדרות שהנפיקה מניות פרטנר בהיקף של 100% מהחוב, נכון ליום ההנפקה. הריביות במכרז הציבורי נסגרו על המקסימום, למעט בסדרת האג"ח בריבית משתנה, שבה המרווח נסגר על 3% מעל גילון, לעומת מרווח מקסימלי של 4.5% שהציעה סקיילקס.

הריבית על האג"ח בריבית קבועה נקבעה על 7% והריבית על האג"ח צמודת המדד נקבעה על 5%. כל סדרות האג"ח שינפיק בן-דב הן בנות מח"מ קצר של כשלוש שנים, למעט סדרת האג"ח להמרה שבה המח"מ הוא כחמש שנים. בן-דב עצמו הזמין אג"ח בהיקף של עשרות מיליוני שקלים בהנפקה דרך חברת בן-דב אחזקות.

אם המכרז הציבורי יצליח היום כמתוכנן בידי סקיילקס, החברה שבשליטת בן-דב אינה מתכננת להכניס עוד שותפים לעסקת פרטנר מלבד בנק לאומי, שירכוש כ-5% מהחברה בתמורה ל-515 מיליון שקלים, ובנק מזרחי טפחות, שצפוי לרכוש 2% מפרטנר תמורת 200 מיליון שקלים. בגיוס הנוכחי השלים בן-דב למעשה כמעט לגמרי את חבילת המימון לרכישת השליטה בפרטנר מידי האצ'יסון בעסקה שהיקפה 5.3 מיליארד שקלים.